Inflazione nel Regno Unito e tassi di interesse elevati: come si confrontano le altre economie?

L’inflazione è ancora più alta nel Regno Unito che in molti paesi ricchi, quindi i tassi di interesse rimarranno alti per molto tempo a venire.

Come sta andando il Regno Unito in altre aree del nostro benessere economico? Includi crescita, lavoro e tasse ed è un quadro misto.

Nonostante tutti i discorsi sulla bassa inflazione, i prezzi nel Regno Unito sono più alti del 7,9% rispetto a un anno fa. Nell’Unione Europea, tale tasso è del 5,5% e negli Stati Uniti è del 3%.

La Gran Bretagna ha sperimentato alcune delle peggiori prove degli shock dei prezzi che hanno colpito le nazioni ricche: i costi energetici e alimentari alimentati dalla guerra dell’anno scorso in Ucraina e dalla carenza di manodopera post-pandemia.

Come l’UE, il Regno Unito sta acquistando più energia, ma gli effetti del calo dei prezzi all’ingrosso del gas impiegano più tempo a manifestarsi nei nostri dati sull’inflazione.

Ciò è dovuto al fatto che il supporto energetico introdotto in seguito ei movimenti dei prezzi impiegheranno un po’ di tempo a riflettersi sulla gamma delle bollette domestiche qui.

Ma la cosiddetta inflazione “core”, una misura che esclude energia e cibo, è vicina al tasso più alto degli ultimi 30 anni. Ciò suggerisce che vi è ancora una forte spesa per beni non essenziali e dolcetti, poiché alcuni utilizzano i risparmi durante le pandemie o a causa di aumenti salariali.

La Banca d’Inghilterra prende di mira la spesa discrezionale quando aumenta il costo dei prestiti bancari.

Ma non siamo soli. I tassi dei nuovi contratti di mutuo sono aumentati negli ultimi 18 mesi in molti paesi.

Ma l’impatto è diverso. Negli Stati Uniti e in alcuni paesi europei, i contratti ipotecari a tasso fisso in genere durano 25 o 30 anni. In alcuni, i titolari di mutuo possono modificare i contratti con sanzioni minime. Anche il governo francese controlla efficacemente i tassi, quindi un nuovo mutuo trentennale costa il 3,5%. Quei tassi ipotecari negli Stati Uniti sono vicini al 7%.

Ha più senso confrontare i tassi effettivi medi dei mutui per la casa esistenti e nuovi. Secondo gli ultimi calcoli pubblicati, nel Regno Unito la maggior parte ha contratti a tempo determinato di due o cinque anni, che è inferiore al 3% (anche se aumenterà man mano che verranno rinegoziati più prestiti). In Francia e Germania è inferiore al 2%.

Anche se qui l’inflazione è diminuita, si prevede che la Banca d’Inghilterra alzerà i tassi almeno un’altra volta e più a lungo che nell’UE o negli Stati Uniti.

In termini di crescita, il cancelliere Jeremy Hunt ha sottolineato che dal 2010 il Regno Unito si è espanso più rapidamente di Francia, Giappone e Italia.

Ma molti esperti lo paragonano a dove si trovavano le economie prima della pandemia. Nella primavera del suo anno, la Germania e il Regno Unito erano gli unici paesi del G7 con economie più piccole rispetto alla fine del 2019, secondo i dati ufficiali trimestrali.

I fattori alla base di ciò potrebbero includere la maggiore riluttanza dei consumatori britannici ad aumentare la spesa per uscire dalla pandemia, suggeriscono gli analisti. Il commercio internazionale è stato più lento a riprendersi da quello shock che in altri grandi paesi. Forse questo è il risultato dei cambiamenti negli accordi commerciali causati dalla Brexit e del calo degli investimenti.

Tuttavia, nel 2023, il Regno Unito è stato più resiliente di quanto alcuni si aspettassero.

La crescita può essere piatta, ma la spesa dei consumatori è migliore: gli alti salari e i risparmi epidemici sono tornati. In realtà è stata la zona euro a scivolare in recessione all’inizio di quest’anno.

Ma i tassi di interesse più elevati innescano un rallentamento che richiederà del tempo per diventare evidente. C’è preoccupazione tra alcuni economisti che ora potremmo vedere il Regno Unito scivolare nella recessione – e altri con essa.

Ma dobbiamo ancora andare a recuperare.

Nonostante le devastazioni del covid e gli alti tassi di interesse, il nostro mercato del lavoro non è poi così male. Il tasso di disoccupazione nel Regno Unito, al 4%, è inferiore a quello dell’UE, sebbene superiore al 3,6% degli Stati Uniti.

Ma c’è di più nel film.

Per essere considerati disoccupati, le persone devono essere in grado di trovare lavoro e cercare lavoro. Gli assenti sono considerati inattivi. Il Regno Unito è raramente uno dei paesi più ricchi, con centinaia di migliaia di inattivi in ​​più rispetto a prima della pandemia, e soprattutto malati di lunga durata. L’OCSE classifica il Regno Unito in fondo al G7 in termini di tassi di partecipazione alla forza lavoro (percentuale che lavora o cerca lavoro).

Aggiungi le restrizioni Brexit e potrebbe significare carenze in alcuni settori. D’altra parte, può aumentare la crescita dei salari: i lavoratori possono ottenere maggiori aumenti salariali.

Ma se quei tassi di interesse mordono, anche la disoccupazione potrebbe aumentare.

L’inflazione e i tassi non sono gli unici fattori che influenzano la fortuna. I salariati o le aziende potrebbero aver notato l’esecuzione di fatture fiscali elevate.

Il reddito del nostro Paese, in percentuale del PIL pagato ai contribuenti, è attualmente al record del dopoguerra del 37,7% entro il 2028.

Ti senti a corto? Il nostro carico fiscale era effettivamente inferiore alla media dell’UE, anche se gli ultimi numeri comparabili sono superiori a quelli degli Stati Uniti. Il fisco in Francia ottiene già 45 centesimi per ogni euro nell’economia locale.

Ma la maggior parte dei paesi affronta maggiori pressioni sulle finanze pubbliche, a causa dell’invecchiamento della popolazione e del debito esistente.

Sono stati anni difficili su tutta la linea, ma ci sono alcune aree in cui il Regno Unito si sentirà particolarmente a corto di cambiamenti.